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欧元快速贬值各国央行料减持千亿美元的欧元储备

发布时间:2020-03-23 11:57:38 阅读: 来源:水泥发泡切割机厂家

欧元长达一年左右的跌势,以及许多欧元区国家的公债收益率降至零以下,已使得一些官方机构转变对11.6万亿美元外汇储备的管理策略。他们是世界上最为保守的投资者之一。

图为萨拉热窝一家银行的职员在展示欧元现钞。

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凤凰iMarkets讯据路透社报道,分析师估计,面对欧元快速贬值,那些极力摆脱负收益欧元资产的央行,可能会减持一千亿美元或更多的欧元外汇储备。

欧元长达一年左右的跌势,以及许多欧元区国家的公债收益率降至零以下,已使得一些官方机构转变对11.6万亿美元外汇储备的管理策略。他们是世界上最为保守的投资者之一。

一些分析师表示,预计未来几个季度央行的欧元占总体外汇储备的比例将从22%左右降至20%。这些主要是那些看空欧元的分析师。

欧元兑美元持续下滑将是欧元在外汇储备中占比下降的主要原因,不过直接卖出的金额仍可能达到千亿级别,这是规模很大的流出,并且构成欧元进一步走弱的主要推动力。

据高盛的估算,这种变动规模每年可能高达1040亿美元。

国际货币基金组织(IMF)最新的数据显示,去年下半年全球外汇储备下降3.1%或3830亿美元,至11.6万亿美元。据摩根大通的观点,其中三分之二左右的降幅是因为同期欧元贬值11.7%的效应。

欧元在所有外汇储备中的比重降至2002年以来最低的22.2%。

对冲基金SLJMacroPartners合伙人任永力认为,未来几个季度欧元比重将再下降2-4个百分点,相当于大约减少2400-4800亿美元。

其中大约一半要归因于估值效应,另一半则由于积极撤资,这意味着主要央行最多可能向市场抛售2400亿美元的欧元资产。

减少欧元资产储备的势头会很强,任永力称,负责央行储备的高管不希望遭遇负收益。

欧洲央行此前承诺透过为期18个月的购债计划,向金融体系挹注逾1万亿(兆)欧元以抑制通缩威胁。该政策已产生立即且巨大的影响。

欧元兑美元已跌向平价水平,欧元区公债收益率跌至历史低位,许多甚至跌至零以下。

各国央行向ECB抛售公债?

全球外汇储备下降历来少见。

根据摩根大通,去年下半年全球外汇储备降幅,为全球金融危机以来最大,也是近50年来第六大降幅。

过去20年的大部分时间里,新兴市场和产油国对发达国家的出口迅速增长,这带来了大量的美元流入,进而成为外汇储备。

近来这种格局发生转变的原因包括:油价大跌、欧元大幅贬值、新兴市场增长放缓、以及在美元全线上涨之时,很多新兴国家和产油国动用外储来支撑本币兑美元汇率。

通常情况下,这些国家的央行可能很难为不断贬值的欧元资产找到买家。但在三分之一的欧元区公债出现负收益率,而欧洲央行购债计划才刚展开一个月之际,现在已不是通常情况了。

欧洲央行迄今购买了617亿欧元的债券。由于交易是通过第三方进行,所以不清楚这其中有多少是来自其它央行的。

外汇储备管理人通常持有短期、低风险、高质量的资产,比如AAA评级的主权债,其中约有2万亿欧元的外储资产目前是负收益率。

不过这未必意味着这些资产的持有者在亏钱,因为这些资产仍支付名义上是正的票息。但是回报可以忽略不计,所以一些央行不想再要这样的资产就不足为怪了。

都柏林三一学院的政治经济学教授PhilipLaine说:如果持有收益率处于这种水平的债券,而且有一个大型非商业参与者前来购买,就该卖出了。

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